Профиль инвестора CashflowTime | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ростелеком. Ставка на рост. Котировки акций компании достигли мультидна. Есть ли смысл присмотреться? Инвестиционную ситуацию компании Ростелеком можно разделить на 2 части: 1) Фундаментальный рост. Компания в своей стратегии до 2030 года заложила амбициозные, но достижимые цели, в том числе, за счет улучшения макроэкономических условий. 2) Долговая нагрузка. Долг и повышенные затраты давят на компанию, но смягчение монетарного цикла может помочь Ростелекому. Снижение стоимости привлекаемого капитала для обслуживания долга снизит давление на расходную часть. Дополнительный фактор, который может помочь поменять отношение к компании - вывод на биржу дочерних структур, таких как компании в секторе кибербезопасности Солар и облачной инфраструктуры РТК-ЦОД. Ставка на "новую" экономику - дата-центры, облачную инфраструктура (РТК-ЦОД) и цифровые сервисы может оправдать себя в условиях импортозамещения. В текущей рыночной и инвестиционной фазе дивиденды и их размер от компании мы рассматриваем не как самоцель, а как приятный бонус с возможностью их наращивания на перспективу. Из рисков отметим риск инвестиций в ИТ-инфраструктуру без соответствующей отдачи. Прямо сейчас инвестиции в Ростелеком это понятный пример ставки на рост бизнеса с соразмерным уровнем риска. ⚠️Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

ОБЛИГАЦИИ НЕДЕЛИ 🆕 Представляем ТОП 5 облигаций недели (на этот раз бумаги с повышенной доходностью, но и более высоким риском.) ▫️1. Селигдар 001Р-04 — облигация с фиксированным купоном. «Селигдар» — крупный полиметаллический холдинг, один из ведущих производителей золота и олова в России. Текущая цена: ~1047.5 руб. (104.75% от номинала). Погашение: 08.01.2028. Ближайший купон: ~14.4 руб. (ежемесячно). Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: ~17.05% годовых. Рейтинг: A+. ▫️2. АПРИ 002Р-11 — облигация с фиксированным купоном. «АПРИ» — крупный девелопер на рынке жилой недвижимости, работающий в нескольких регионах России. Текущая цена: ~1014 руб. (101.40% от номинала). Погашение: 13.08.2028. Ближайший купон: ~20.8 руб. (ежемесячно). Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: ~27.1% годовых. Рейтинг: BBB–. ▫️3. Whoosh 001P-04 — облигация с фиксированным купоном. «ВУШ» (Whoosh) — крупнейший оператор кикшеринга (аренды электросамокатов) в России. Текущая цена: ~972.4 руб. (97.24% от номинала). Погашение: 26.05.2028. Ближайший купон: ~16.3 руб. (ежемесячно). Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: ~23.6% годовых. Рейтинг: A–. ▫️4. ГК Самолет БО-П18 — облигация с фиксированным купоном. «Самолет» — одна из крупнейших российских девелоперских групп, лидер в сегменте массового жилья. Текущая цена: ~1043.6 руб. (104.36% от номинала). Погашение: 06.06.2029. Ближайший купон: ~20.0 руб. (ежемесячно). Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: ~22.9% годовых. Рейтинг: A. ▫️5. Софтлайн 002Р-02 — облигация с фиксированным купоном. «Софтлайн» — ведущий поставщик IT‑решений и системный интегратор в России. Текущая цена: ~1048.7 руб. (104.87% от номинала). Погашение: 20.12.2028. Ближайший купон: ~16.3 руб. (ежемесячно). Периодичность выплат: 12 раз в год. Доходность к погашению: ~20.3% годовых. Рейтинг: BBB+. ⚠️Не рекомендация! Ставьте лайк 👍, если канал полезен! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Корпоративный центр ИКС 5. Прогноз. Продуктовый ритейлер после опубликования финансового отчета за прошлый год обозначил ключевые прогнозные показатели на текущий год. Как ожидается, рост выручки составит в диапазоне 12%-16%. С одной стороны, это меньше, чем по итогам 2025 года. С другой стороны, учитывая масштаб бизнеса динамика роста выглядит неплохо. Компания планирует удерживать рентабельность бизнеса на уровне не ниже 6% от показателя скрректированная EBITDA. Компания продолжит масштабирование бизнеса и развитие торговой сети - капитальные затраты составят около 4,50%-4,70% от выручки - более 230 млрд. рублей. Также компания отмечает важность сохранения финансовой устойчивости бизнеса с точки зрения долговой нагрузки. Целевой показатель чистый долг/EBITDA - 1,20-1,40. Из интересного, ИКС 5 заявила, что рассматривает различные опции по монетизации казначейского пакта акций и ведет переговоры с пулом инвесторов по его продаже. Несмотря на не самый выдающийся отчет по итогам прошлого года, ИКС 5 остается явным лидером сектора продуктового ритейла в России с понятными ориентирами бизнеса. Следующими важными точка внимания инвесторов станут операционный отчет за первый квартал и рекомендация дивидендов Наблюдательным советом компании. ⚠️Не рекомендация! ⁉️А у вас есть акции ИКС 5? Что планируете делать? 👍Покупать, 👎Продавать, ❤️Держать, 🔥Наблюдаю _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

ММК. Предупреждение. Загрузка производственных мощностей Магнитогорского металлургического комбината (ММК) опустилась до уровня около 60%, компания выводит из работы незагруженные агрегаты, вынуждена принять решение по уменьшению численности персонала. Об этом говорится в обращении генерального директора ММК Павла Шиляева. Производственные мощности российских металлургов превышают рыночные потребности в два раза. Оживления спроса на металлопродукцию в 2026 году не ожидается. В этих условиях для ММК важно сохранить свои рыночные позиции. Для этого на ММК реализуется комплекс мер по сокращению затрат. Помимо этого, почти остановлена реализация инвестиционной программы. Редко когда компания прямо говорит о проблемах, хотя они были очевидны по фазе рыночного цикла, рыночной конъюнктуре и финансовым отчетам. По словам менеджмента, экономический спад затронул все без исключения отрасли промышленности, в том числе, металлоемкие: строительную индустрию, машиностроение, нефтегазовый сектор. Что в итоге? Черных металлургов вообще и ММК в частности стоит держать в листе наблюдения, но не стоит пытаться поймать дно цикла. ⚠️Не рекомендация! ⁉️А у вас есть акции ММК? Что планируете делать? 👍Покупать, 👎Продавать, ❤️Держать, 🔥Наблюдаю _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Нефтянка. Локальный позитив. На фоне ситуации на Ближнем Востоке и локального энергетического кризиса, США разрешили продажу российской нефти, загруженной на суда до 12 марта. Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США выдало соответствующую генеральную лицензию, разрешающую продажу российской нефти и нефтепродуктов. Документ разрешает поставку и продажу сырой нефти и нефтепродуктов российского происхождения, загруженных на суда по состоянию на 12 марта. В лицензии говорится, что можно проводить все операции, которые необходимы для продажи, доставки или разгрузки сырой нефти или нефтепродуктов российского происхождения, загруженных на любое судно. Лицензия выдана сроком на 1 месяц, а министр финансов США заявил, что это временная мера. Что это значит? Это локальный позитив для нашей нефтянки. США вводят очередные послабления для поставок российской нефти, которая уже загружена на танкеры и находится в море. Спецпредставитель президента России Кирилл Дмитриев отметил, что снятие ограничений коснется 100 млн. баррелей российской нефти. Теперь поставки подсанкционной нефти могут быть направлены не только в Индию. По информации иностранных ресурсов, благодаря текущей ситуации, Россия каждый день зарабатывает 150 млн.$ дополнительных доходов от продажи нефти. Стоит ли говорить, что такая ситуация является позитивной для наших нефтяников-экспортеров. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Курс рубля. Все, что нужно знать. 💬На неделе глава Министерства финансов Антон Силуанов обозначил скорое изменение бюджетного правила, реализация которого может существенно "надавить" на курс рубля. По этому вопросу высказался глава Сбера Герман Греф. Прогноз экспертов банка по рублю - 85-90 рублей за доллар США к концу года. По мнению Грефа, к концу года курс будет "плюс-минус 95 рублей за доллар, а при определенных обстоятельствах может приблизиться к 100 рублям". По мнению главы Сбера, курс рубля в текущих условиях должен ослабляться и шансов у национальной валюты оставаться на текущих уровнях нет. Греф также тактично намекнул, что такой сильный рубль не устраивает ни бюджет, ни профильные ведомства, ни бизнес. При этом, Банку России выгоден крепкий курс рубля, так как он "прибивает" инфляцию, но смягчение монетарной политики может также оказать давление на курс. 💬Мы согласны с позицией Германа Грефа по девальвации рубля, но есть два нюанса: во-первых, курс в текущих экономических реалиях предсказать практически невозможно, а, во-вторых, потенциальный уход геополитического фактора может привести к непредсказуемым движениям курса. ❗️Отдельно отметим, что текущий рост цен на нефть из-за ситуации на Ближнем Востоке ведёт к косвенной поддержке рубля. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Сургутнефтегаз (привилегированные акции). Все внимание на рубль. На фоне планов правительства по изменению бюджетного правила привилегированные акции нефтяника отметились бодрым стартовым ростом. Идею в привилегированных акциях Сургутнефтегаза можно разделить на две составляющие - ситуационную и фундаментальную. 1️⃣Ситуационная составляющая заключается в попытке отыграть через привилегированные акции нефтяника потенциальную среднесрочную девальвацию рубля, так как акции компании являются своеобразным прокси на ослабление позиций рубля из-за валютной "кубышки" компании. 2️⃣Фундаментальная долгосрочная составляющая - это ставка с прицелом на полтора года под дивиденды. Мы сохраняем свою позицию: в текущем году по итогам предыдущего дивиденды по привилегированным акциям будут небольшими, а вот в 2027-ом за текущий год на фоне низкой базы сравнения показатель может заметно подрасти. В обоих составляющих, которые имеют разные временные горизонты, есть один фактор - девальвация рубля. 📊Ставка на привилегированные акции Сургутнефтегаза - это ставка на реализацию конкретного события на дистанции. Прямо сейчас соотношение риск - возврат выглядит неплохо. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Южуралзолото (ЮГК) . Подготовка. Министр финансов России Антон Силуанов отметил, что его ведомство подготовило необходимые документы и информацию для правительства по вопросу продажи доли, которая принадлежит государства, в ЮГК. 💬По словам Силуанова, Минфин совместно с правительством в ближайшие несколько недель примет решение о реализации актива. Министр подчеркнул, что параметры сделки будут известны в ближайшее время. Несмотря на то, что ранее Минфин настаивал на прямой продаже пакета акций золотодобытчика одному крупному, стратегическому инвестору, впоследствии ведомство изменило свое решение. Продажа государственного пакета акций в ЮГК будет проведена в форме аукциона, который будет проходить в формате "на повышение цены". 🗣По нашему мнению, важна стартовая цена, так как ее определение должно, с одной стороны, не занизить оценку пакета акций и быть выгодно государству, а, с другой стороны, цена должна быть достаточно привлекательной для потенциальных покупателей. 🤔Самое правильно решение - ждать развязки эпопеи. Какими будут итоговые параметры сделки предсказать почти невозможно, так как ранее Минфин давал широкий ориентир. ❗️Не исключено, что победитель аукциона выставит оферту миноритарным акционерам компании исходя из итоговых параметров приобретения актива, а не исходя из рыночной оценки. ⁉️А у вас есть акции ЮГК? Что планируете делать? 👍Покупать, 👎Продавать, ❤️Держать, 🔥Наблюдаю Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Банковский сектор. Прибыль. Российские банки в январе увеличили прибыль на 38% в годовом выражении. Такая информация содержится в обзоре Банка России о динамике развития сектора. Российские банки в январе заработали 394 млрд. рублей. По сравнению с декабрем 2025 года, когда у банков традиционно большие расходы, прибыль сектора выросла в 2,20 раза. Основная прибыль банков по сравнению с декабрем выросла на 308 млрд. рублей, несмотря на снижение чистого процентного и комиссионного дохода, характерное для января из-за более слабой деловой активности. Рост основной прибыли связан с меньшими отчислениями в резервы (снижение на 269 млрд. рублей или 64%) и характерным для начала года сокращением операционных расходов на 207 млрд. рублей. Неосновные доходы составили 34 млрд. рублей. Это на 102 млрд. рублей или на 75% ниже, чем в декабре. Такое снижение обусловлено сокращением доходов по ценным бумагам и меньшими дивидендами от дочерних компаний. Прибыль российских банков по итогам 2025 года составила 3,50 трлн. рублей. В 2026 году, по прогнозам Банка России, российские банки могут заработать 3,10-3,60 трлн. рублей, хотя оперативные данные показывают, что год начался для наших банков более чем успешно. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Дивидендные ориентиры. 1) МТС . Тут без сюрпризов. Компания гарантированно выплатит обещанные дивидендной политикой 35 рублей на одну обыкновенную акцию, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность около 14,80% к текущим котировкам. 2) Банк ВТБ . Интрига сохраняется. На основании поступающих данных и комментариев менеджмента компания может не заплатить 50% от чистой прибыли по МСФО. Скорее всего, банк заплатит около 12 рублей на одну обыкновенную акцию, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность около 13,50%. Финансовый отчёт по МСФО - 25 февраля. Следим за ориентирами менеджмента. 3) Лукойл . Компания уже показала, что фактор продажи зарубежных активов не влияет на дивидендные перспективы. Лукойл по итогам года (в дополнение к выплате 397 рублей на одну обыкновенную акцию) может направить на дивиденды около 570 рублей, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность выплаты около 11%. Не исключаем и специальные дивиденды, но об этом говорит пока рано. 4) Полюс . Рост цен на золото вселяет оптимизм в инвесторов золотодобытчика. Финальные дивиденды за прошлый год в зависимости от итоговой финансовой отчётности и затрат могут составить около 34 рублей на одну обыкновенную акцию, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность около 1,40%. 5) ИКС 5 . Продуктовый ритейлер пока не в фаворе у инвесторов, но по-прежнему удерживает лидерство в секторе. Финальные дивиденды за прошлый год могут составить около 180 рублей на одну обыкновенную акцию, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность около 7,40%. 6) И, конечно, не забудем про Сбер. Финансовый отчёт по МСФО за прошлый год - 26 февраля. Ориентир по дивидендам исходя из дивидендной политики банка (выплата 50% от чистой прибыли по МСФО) - 37 рублей на одну акцию, что даёт прогнозируемую дивидендную доходность около 11,80%. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Газпром. Есть ли смысл верить слухам? По данным иностранных средств массовой информации, компания Газпром под протекцией США может восстановить нитки своих газопроводов Северный поток и Северный поток 2, после чего перейдет к возобновлению поставок трубопроводного газа в Европу. В теории, такой вариант возможен и мы писали о нем ранее, но постоянно всплывающие слухи могут говорить о том, что информация, мягко говоря, ненадежная и заслуживает значительной доли скепсиса. Вариант протектора США возможен. Он устоит Россию - поставки газа в Европейский союз (ЕС) добавят доходов, США - страна косвенно получит долю европейского рынка газа в дополнение к уже существующей доле поставок сжиженного природного газа (СПГ) и ЕС - европейский бизнес снова затосковал по дешевому российскому газу и это будет подспорье для европейской экономики. В чем подвох? По сути, их два: 1) Политический. Европейские политики даже в ущерб собственному бизнесу не хотят возобновления диалога с Россией и поставок российского газа. Пока в фокусе - полный отказ от российского газа. 2) Экономический. Такая конструкция еще больше поставит ЕС в энергетическую зависимость от США. По нашему мнению, такого рода слухи пока стоит воспринимать спокойно. Они циркулируют в информационном пространстве с определенной периодичностью уже не первый год. Ждем фактических договоренностей. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

Норникель. Будут ли дивиденды? Для начала отметим ряд важных факторов для бизнеса компании: 1) Норникель в прошлом году смог полностью выполнить планы по сбыту произведенных металлов, одновременно сократив уровень запасов готовой продукции. 2) Капитальные вложения в прошлом году выросли на 8% до 2,63 млрд.$. В 2026 году Норникель планирует инвестировать 240 млрд. рублей. 3) Компания консервативно смотрит на прирост по добыче ключевых металлов из своего портфеля на текущий и следующий год. Ожидает рост производства за счет вложений в 2028 году и далее. 4) Свободный денежный поток по итогам года составил 3,49 млрд.$, показав рост на 88%. Скорректированный свободный денежный поток вырос более чем в 4 раза и составил 1,48 млрд.$. 5) Долговая нагрузка остается на безопасном уровне. Как отметил менеджмент компании, выплата дивидендов связана с получением дивидендов от ГОК Быстринское. В оптимистичном сценарии дивиденды Норникеля за прошлый год могут составить около 6 рублей на одну обыкновенную акцию, что дает прогнозируемую дивидендную доходность к текущим котировкам около 3,80% годовых. При этом, риск отказа от дивидендов, даже несмотря на метрики свободного денежного потока, присутствует. Ранее менеджмент отмечтал, что дивиденды за 2025 год под вопросом, а дивиденды за 2026 год, при сохранении текущих вводных, более вероятны. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime

ОБЛИГАЦИИ НЕДЕЛИ Представляем ТОП 5 облигаций недели (все бумаги с высоким рейтингом и привлекательной доходностью). 1. РЖД 1Р-38R — облигация с фиксированным купоном. «РЖД» (Российские железные дороги) — естественный монополист, национальный оператор железнодорожной инфраструктуры. Текущая цена: 1105.8 руб. (110.58% от номинала). Погашение: 02.03.2030. Ближайший купон: 14.71 руб. к выплате 21.02.2026. Периодичность выплат: 12 раз в год. НКД при покупке: 12.26 руб. Доходность к погашению: ≈15.42% годовых. 2. ПКТ 2P1 — облигация с фиксированным купоном. «ПКТ» (Первый контейнерный терминал) — крупнейший оператор контейнерной перевалки в Большом порту Санкт-Петербург. Текущая цена: 1022.0 руб. (102.20% от номинала). Погашение: 15.11.2029. Ближайший купон: 39.87 руб. к выплате 19.02.2026. Периодичность выплат: 4 раза в год. НКД при покупке: 38.55 руб. Доходность к погашению: ≈16.1% годовых. 3. РостелP22R — облигация с фиксированным купоном. «Ростелеком» — национальный оператор цифровых услуг и провайдер интегрированных телекоммуникационных решений в России. Текущая цена: 1006.9 руб. (100.69% от номинала). Погашение: 23.07.2028. Ближайший купон: 12.12 руб. к выплате 06.03.2026. Периодичность выплат: 12 раз в год. НКД при покупке: 4.85 руб. Доходность к погашению: ≈15.4% годовых. 4. Атомэнпр09 — облигация с фиксированным купоном. «Атомэнергопром» — инжиниринговый дивизион госкорпорации «Росатом», объединяющий компании ядерно-энергетического цикла. Текущая цена: 1015.5 руб. (101.55% от номинала). Погашение: 29.05.2031. Ближайший купон: 37.65 руб. к выплате 05.03.2026. Периодичность выплат: 4 раза в год. НКД при покупке: 30.61 руб. Доходность к погашению: ≈15.5% годовых. 5. РусГид2Р07 — облигация с фиксированным купоном. «РусГидро» — крупнейшая российская энергетическая компания, лидер в сфере гидрогенерации. Текущая цена: 990.0 руб. (99.00% от номинала). Погашение: 26.07.2028. Ближайший купон: 11.38 руб. к выплате 09.03.2026. Периодичность выплат: 12 раз в год НКД при покупке: 3.42 руб. Доходность к погашению: ≈15.31% годовых. Не рекомендация! _____________________________ 📊 Каждый день — рыночная аналитика и разборы акций. 👇 Подключайся к нашему сообществу: @CashflowTime